Earning Per Share (EPS): इसका क्या मतलब है और इसकी गणना कैसे करें

Earning Per Share (EPS) क्या है?
Earning Per Share (EPS) की गणना कंपनी के लाभ को उसके सामान्य स्टॉक के बकाया शेयरों से विभाजित करके की जाती है।  परिणामी संख्या किसी कंपनी की लाभप्रदता के संकेतक के रूप में कार्य करती है।  किसी कंपनी के लिए EPS की रिपोर्ट करना आम बात है जिसे असाधारण वस्तुओं और संभावित शेयर कमजोर पड़ने के लिए समायोजित किया जाता है।

किसी कंपनी का ईपीएस जितना अधिक होता है, उसे उतना ही अधिक लाभदायक माना जाता है।

चाबी छीनना

Earning Per Share (ईपीएस) एक कंपनी का शुद्ध लाभ है जो उसके बकाया सामान्य शेयरों की संख्या से विभाजित होता है।

ईपीएस इंगित करता है कि कोई कंपनी अपने स्टॉक के प्रत्येक शेयर के लिए कितना पैसा कमाती है और कॉर्पोरेट मूल्य का अनुमान लगाने के लिए व्यापक रूप से उपयोग किया जाने वाला मीट्रिक है।

एक उच्च ईपीएस अधिक मूल्य का संकेत देता है क्योंकि निवेशक किसी कंपनी के शेयरों के लिए अधिक भुगतान करेंगे यदि उन्हें लगता है कि कंपनी को उसके शेयर मूल्य के सापेक्ष अधिक मुनाफा है।

ईपीएस कई रूपों में निकाला जा सकता है, जैसे असाधारण वस्तुओं या बंद किए गए परिचालन को छोड़कर, या पतला आधार पर।

अन्य वित्तीय मेट्रिक्स की तरह, प्रतिस्पर्धी मेट्रिक्स, एक ही उद्योग की कंपनियों, या समय की अवधि के मुकाबले तुलना करने पर प्रति शेयर आय सबसे मूल्यवान होती है।

Earning Per Share (ईपीएस) के लिए फॉर्मूला और गणना

Earning Per Share पर आय की गणना उपलब्ध शेयरों से विभाजित शुद्ध आय (जिसे लाभ या कमाई के रूप में भी जाना जाता है) के रूप में की जाती है।  अधिक परिष्कृत गणना उन शेयरों के लिए अंश और हर को समायोजित करती है जो विकल्प, परिवर्तनीय ऋण या वारंट के माध्यम से बनाए जा सकते हैं।  समीकरण का अंश भी अधिक प्रासंगिक है यदि इसे निरंतर संचालन के लिए समायोजित किया जाता है।

Earning Per Share = अवधि के अंत में सामान्य शेयर बकाया शुद्ध आय – पसंदीदा लाभांश

किसी कंपनी के ईपीएस की गणना करने के लिए, सामान्य शेयरों की अवधि-अंत संख्या, पसंदीदा स्टॉक पर भुगतान किए गए लाभांश (यदि कोई हो), और शुद्ध आय या कमाई का पता लगाने के लिए बैलेंस शीट और आय विवरण का उपयोग किया जाता है।  रिपोर्टिंग अवधि में सामान्य शेयरों की भारित औसत संख्या का उपयोग करना अधिक सटीक है क्योंकि शेयरों की संख्या समय के साथ बदल सकती है।

कोई भी स्टॉक लाभांश या विभाजन बकाया शेयरों की भारित औसत संख्या की गणना में प्रतिबिंबित होना चाहिए।  कुछ डेटा स्रोत किसी अवधि के अंत में बकाया शेयरों की संख्या का उपयोग करके गणना को सरल बनाते हैं।

Earning Per Share का उपयोग कैसे किया जाता है?

किसी फर्म की लाभप्रदता को पूर्ण आधार पर निर्धारित करते समय Earning Per Share सबसे महत्वपूर्ण मैट्रिक्स में से एक है।  यह मूल्य-से-आय (पी/ई) अनुपात की गणना का भी एक प्रमुख घटक है, जहां पी/ई में ई ईपीएस को संदर्भित करता है।  किसी कंपनी के शेयर की कीमत को उसकी Earning Per Share से विभाजित करके, एक निवेशक किसी स्टॉक का मूल्य देख सकता है कि बाजार प्रत्येक डॉलर की कमाई के लिए कितना भुगतान करने को तैयार है।

ईपीएस उन कई संकेतकों में से एक है जिनका उपयोग आप स्टॉक चुनने के लिए कर सकते हैं।  यदि आपको स्टॉक ट्रेडिंग या निवेश में रुचि है, तो आपका अगला कदम एक ऐसे ब्रोकर को चुनना है जो आपकी निवेश शैली के लिए काम करता हो।

निरपेक्ष रूप से ईपीएस की तुलना करना निवेशकों के लिए ज्यादा मायने नहीं रखता क्योंकि आम शेयरधारकों के पास कमाई तक सीधी पहुंच नहीं होती है।  इसके बजाय, निवेशक कमाई का मूल्य निर्धारित करने के लिए ईपीएस की तुलना स्टॉक के शेयर मूल्य से करेंगे और निवेशक भविष्य की वृद्धि के बारे में कैसा महसूस करते हैं।

बेसिक ईपीएस बनाम पतला ईपीएस

उपरोक्त तालिका में दिया गया सूत्र इनमें से प्रत्येक चयनित कंपनी के मूल ईपीएस की गणना करता है।  बेसिक ईपीएस कंपनी द्वारा जारी किए जा सकने वाले शेयरों के कमजोर प्रभाव को ध्यान में नहीं रखता है।  जब किसी कंपनी की पूंजी संरचना में स्टॉक विकल्प, वारंट, या प्रतिबंधित स्टॉक इकाइयां (आरएसयू) जैसी वस्तुएं शामिल होती हैं, तो ये निवेश – यदि प्रयोग किया जाता है – बाजार में बकाया शेयरों की कुल संख्या में वृद्धि कर सकता है।

Earning Per Share पर अतिरिक्त प्रतिभूतियों के प्रभाव को बेहतर ढंग से चित्रित करने के लिए, कंपनियां पतला ईपीएस भी रिपोर्ट करती हैं, जो मानती है कि सभी शेयर जो बकाया हो सकते हैं जारी किए गए हैं।

उदाहरण के लिए, 2017 में समाप्त हुए वित्तीय वर्ष के लिए NVIDIA के परिवर्तनीय उपकरणों से बनाए और जारी किए जा सकने वाले शेयरों की कुल संख्या 23 मिलियन थी।  यदि यह संख्या इसके कुल बकाया शेयरों में जोड़ दी जाए, तो इसके बकाया भारित औसत शेयर 541 मिलियन + 23 मिलियन = 564 मिलियन शेयर होंगे।  इसलिए, कंपनी का पतला ईपीएस $1.67 बिलियन /.564 मिलियन = $2.96 है।

कभी-कभी पूरी तरह से पतला ईपीएस की गणना करते समय अंश में समायोजन की आवश्यकता होती है।  उदाहरण के लिए, कभी-कभी एक ऋणदाता ऋण प्रदान करेगा जो उन्हें कुछ शर्तों के तहत ऋण को शेयरों में बदलने की अनुमति देता है।  परिवर्तनीय ऋण द्वारा बनाए जाने वाले शेयरों को पतला ईपीएस गणना के विभाजक में शामिल किया जाना चाहिए, लेकिन यदि ऐसा हुआ, तो कंपनी ने ऋण पर ब्याज का भुगतान नहीं किया होगा।  इस मामले में, कंपनी या विश्लेषक परिवर्तनीय ऋण पर भुगतान किए गए ब्याज को ईपीएस गणना के अंश में वापस जोड़ देगा ताकि परिणाम विकृत न हो।

असाधारण वस्तुओं को छोड़कर ईपीएस

Earning Per Share कई कारकों से जानबूझकर और अनजाने में विकृत हो सकती है।  ईपीएस को बढ़ाने के सबसे आम तरीकों से बचने के लिए विश्लेषक बुनियादी ईपीएस फॉर्मूले की विविधताओं का उपयोग करते हैं।

एक ऐसी कंपनी की कल्पना करें जिसके पास सेलफोन स्क्रीन बनाने वाली दो फ़ैक्टरियाँ हैं।  जिस ज़मीन पर फ़ैक्टरियों में से एक स्थित है वह बहुत मूल्यवान हो गई है क्योंकि पिछले कुछ वर्षों में नए विकास ने इसे घेर लिया है।  कंपनी की प्रबंधन टीम फ़ैक्टरी को बेचने और कम मूल्यवान ज़मीन पर दूसरी फ़ैक्टरी बनाने का निर्णय लेती है।  यह लेनदेन फर्म के लिए अप्रत्याशित लाभ पैदा करता है।

हालाँकि इस भूमि बिक्री ने कंपनी और उसके शेयरधारकों के लिए वास्तविक लाभ कमाया है, इसे एक “असाधारण वस्तु” माना जाता है क्योंकि यह मानने का कोई कारण नहीं है कि कंपनी भविष्य में उस लेनदेन को दोहरा सकती है।  यदि ईपीएस समीकरण के अंश में अप्रत्याशित लाभ को शामिल किया जाता है तो शेयरधारकों को गुमराह किया जा सकता है, इसलिए इसे बाहर रखा गया है।

इसी तरह का तर्क तब दिया जा सकता है यदि किसी कंपनी को असामान्य नुकसान हुआ हो – शायद फैक्ट्री जल गई हो – जिससे अस्थायी रूप से ईपीएस कम हो गया होगा और उसी कारण से इसे बाहर रखा जाना चाहिए।

असाधारण वस्तुओं को छोड़कर ईपीएस का फॉर्मूला है:

ईपीएस = भारित औसत सामान्य शेयरनेट आय − Pref.Div.  (+या−) असाधारण आइटम

सतत संचालन से ई.पी.एस

एक कंपनी ने वर्ष की शुरुआत 500 स्टोरों के साथ की और उसका ईपीएस $5.00 था।  हालाँकि, मान लें कि इस कंपनी ने उस अवधि में 100 स्टोर बंद कर दिए और वर्ष का अंत 400 स्टोर के साथ किया।  एक विश्लेषक यह जानना चाहेगा कि कंपनी जिन 400 स्टोरों को अगली अवधि में जारी रखने की योजना बना रही है, उनके लिए ईपीएस क्या था।

इस उदाहरण में, इससे ईपीएस बढ़ सकता है क्योंकि 100 बंद स्टोर शायद घाटे में चल रहे थे।  निरंतर परिचालन से ईपीएस का मूल्यांकन करके, एक विश्लेषक पूर्व प्रदर्शन की वर्तमान प्रदर्शन से तुलना करने में बेहतर सक्षम होता है

ईपीएस और पूंजी

ईपीएस का एक महत्वपूर्ण पहलू जिसे अक्सर नजरअंदाज कर दिया जाता है वह पूंजी है जो गणना में कमाई (शुद्ध आय) उत्पन्न करने के लिए आवश्यक होती है।  दो कंपनियां समान ईपीएस उत्पन्न कर सकती हैं, लेकिन एक कम शुद्ध संपत्ति के साथ ऐसा कर सकती है;  वह कंपनी आय उत्पन्न करने के लिए अपनी पूंजी का उपयोग करने में अधिक कुशल होगी और, अन्य सभी चीजें समान होने पर, दक्षता के मामले में एक “बेहतर” कंपनी होगी।  एक मीट्रिक जिसका उपयोग अधिक कुशल कंपनियों की पहचान करने के लिए किया जा सकता है वह है इक्विटी पर रिटर्न (आरओई)।

ईपीएस और लाभांश

हालाँकि ईपीएस का व्यापक रूप से किसी कंपनी के प्रदर्शन को ट्रैक करने के तरीके के रूप में उपयोग किया जाता है, शेयरधारकों के पास उन मुनाफे तक सीधी पहुंच नहीं है।  कमाई का एक हिस्सा लाभांश के रूप में वितरित किया जा सकता है, लेकिन ईपीएस का पूरा या कुछ हिस्सा कंपनी द्वारा बरकरार रखा जा सकता है।  शेयरधारकों को, निदेशक मंडल में अपने प्रतिनिधियों के माध्यम से, अधिक लाभ प्राप्त करने के लिए ईपीएस के उस हिस्से को बदलना होगा जो लाभांश के माध्यम से वितरित किया जाता है।

ईपीएस और मूल्य-से-आय (पी/ई)

किसी उद्योग समूह के भीतर पी/ई अनुपात की तुलना करना अप्रत्याशित तरीकों से मददगार हो सकता है।  हालाँकि ऐसा लगता है कि ऐसा स्टॉक जिसकी कीमत उसके ईपीएस के सापेक्ष अधिक है, जब उसकी तुलना उसके समकक्षों से की जाती है, तो उसका “अतिमूल्यांकित” हो सकता है, लेकिन नियम इसके विपरीत होता है।  अपने ऐतिहासिक ईपीएस के बावजूद, निवेशक किसी स्टॉक के लिए अधिक भुगतान करने को तैयार होते हैं यदि उसके बढ़ने या अपने प्रतिस्पर्धियों से बेहतर प्रदर्शन की उम्मीद होती है।  तेजी के बाजार में, स्टॉक इंडेक्स में उच्चतम पी/ई अनुपात वाले शेयरों का इंडेक्स में अन्य शेयरों के औसत से बेहतर प्रदर्शन करना सामान्य है।

एक अच्छा ईपीएस क्या है?

एक अच्छे ईपीएस के रूप में क्या मायने रखता है यह कंपनी के हालिया प्रदर्शन, उसके प्रतिद्वंद्वियों के प्रदर्शन और स्टॉक पर नज़र रखने वाले विश्लेषकों की अपेक्षाओं जैसे कारकों पर निर्भर करेगा।  कभी-कभी, कोई कंपनी बढ़ती ईपीएस की रिपोर्ट कर सकती है, लेकिन अगर विश्लेषक इससे भी अधिक संख्या की उम्मीद कर रहे हों तो स्टॉक की कीमत में गिरावट हो सकती है।

इसी तरह, यदि विश्लेषक इससे भी खराब परिणाम की उम्मीद कर रहे थे, तो घटते ईपीएस आंकड़े के कारण कीमत में वृद्धि हो सकती है।  ईपीएस को हमेशा कंपनी के शेयर मूल्य के संबंध में आंकना महत्वपूर्ण है, जैसे कि कंपनी के पी/ई या कमाई उपज को देखकर।

बेसिक ईपीएस और डाइल्यूटेड ईपीएस के बीच क्या अंतर है?

विश्लेषक कभी-कभी बुनियादी और पतला ईपीएस के बीच अंतर करेंगे।  बेसिक ईपीएस में कंपनी की शुद्ध आय को उसके बकाया शेयरों से विभाजित किया जाता है।  यह वित्तीय मीडिया में सबसे अधिक रिपोर्ट किया जाने वाला आंकड़ा है और यह ईपीएस की सबसे सरल परिभाषा भी है।

दूसरी ओर, पतला ईपीएस हमेशा मूल ईपीएस के बराबर या उससे कम होगा क्योंकि इसमें कंपनी के बकाया शेयरों की अधिक विस्तृत परिभाषा शामिल है।  विशेष रूप से, इसमें ऐसे शेयर शामिल हैं जो वर्तमान में बकाया नहीं हैं लेकिन स्टॉक विकल्प और अन्य परिवर्तनीय प्रतिभूतियों का उपयोग करने पर बकाया हो सकते हैं।1

ईपीएस और समायोजित ईपीएस के बीच क्या अंतर है?

समायोजित ईपीएस एक प्रकार की ईपीएस गणना है जिसमें विश्लेषक अंश में समायोजन करता है।  आमतौर पर, इसमें शुद्ध आय के उन घटकों को जोड़ना या हटाना शामिल होता है जिन्हें गैर-आवर्ती माना जाता है।  उदाहरण के लिए, यदि किसी भवन की एकमुश्त बिक्री के आधार पर कंपनी की शुद्ध आय में वृद्धि हुई थी, तो विश्लेषक उस बिक्री से प्राप्त आय में कटौती कर सकता है, जिससे शुद्ध आय कम हो जाएगी।  उस परिदृश्य में, समायोजित ईपीएस मूल ईपीएस से कम होगा।

ईपीएस की कुछ सीमाएँ क्या हैं?

निवेश या ट्रेडिंग निर्णय लेने के लिए Earning Per Share पर विचार करते समय, कुछ संभावित कमियों से अवगत रहें।  उदाहरण के लिए, कोई कंपनी स्टॉक वापस खरीदकर, बकाया शेयरों की संख्या को कम करके और कमाई के समान स्तर को देखते हुए Earning Per Share संख्या को बढ़ाकर अपने ईपीएस में खेल कर सकती है।  कमाई की रिपोर्टिंग के लिए लेखांकन नीति में बदलाव से ईपीएस भी बदल सकता है।  ईपीएस भी शेयर की कीमत को ध्यान में नहीं रखता है, इसलिए इसके बारे में कुछ भी नहीं कहा जा सकता है कि किसी कंपनी का स्टॉक खत्म हो गया है या कम है।

आप एक्सेल का उपयोग करके ईपीएस की गणना कैसे करते हैं?

आवश्यक डेटा एकत्र करने के बाद, शुद्ध आय, पसंदीदा लाभांश और बकाया सामान्य शेयरों की संख्या को तीन आसन्न कोशिकाओं, जैसे बी3 से बी5, में इनपुट करें।  सेल बी6 में, शुद्ध आय से पसंदीदा लाभांश घटाने के लिए सूत्र “=बी3-बी4” इनपुट करें।  सेल B7 में, EPS अनुपात प्रस्तुत करने के लिए सूत्र “=B6/B5” इनपुट करें।

तल – रेखा

Earning Per Share (ईपीएस) एक महत्वपूर्ण लाभप्रदता उपाय है जिसका उपयोग किसी स्टॉक की कीमत को कंपनी की वास्तविक कमाई से जोड़ने में किया जाता है।  सामान्य तौर पर, उच्च ईपीएस बेहतर है लेकिन किसी को बकाया शेयरों की संख्या, शेयर कमजोर पड़ने की संभावना और समय के साथ कमाई के रुझान पर विचार करना होगा।  यदि कोई कंपनी ईपीएस के लिए विश्लेषकों की आम सहमति की उम्मीदों से चूक जाती है या उससे आगे निकल जाती है, तो उनके शेयर या तो गिर सकते हैं या फिर तेजी से बढ़ सकते हैं।

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